産業春秋／円高どこまで

円高が進行した。１４日の東京外国為替市場の円相場は一時、１ドル＝１４０円台後半まで円が買われた。前日の東京市場は同１４５円台後半で、相場は大きく円高に傾いた。日米の金融当局による政策転換が市場で意識され始めている。

米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は１３日（現地時間）、３会合連続となる政策金利の据え置きを発表した。１１月の消費者物価指数は前年同月比で３・１％の上昇にとどまり、前月の３・２％上昇から改善していた。

米ＦＲＢのパウエル議長は会見で、利下げの開始が視野に入っていると発言。２０２４年に３回の利下げを実施する可能性が示唆された。米国経済は堅調ながら、２４年は段階的な減速が想定される。政策の転換により経済の軟着陸を目指すことになる。

日銀は２４年春闘などを見極めた上で、金融政策の正常化を検討する。日銀が１３日に発表した１２月の全国企業短期経済観測調査（短観）で企業の景況感の改善が確認された。２３年を上回る賃上げが期待される。

１４日の長期金利（１０年国債利回り）は米国が３・９％台、日本が０・６％台で推移し、金利差はまだまだ大きい。これがどこまで接近するのか、日米が大きな転機を迎えつつある。